“去杠杆”已成为“高杠杆”企业事关重大的攻坚战。而“高杠杆”的产生又有企业不完全情愿而被逼无奈的形成过程，所以“去杠杆”难言速战速决，需要时间，但时不我待，现在务求突破。一般情况下，搞好生产经营提高效益是“去杠杆”基本功，我们也相信，随着企业深化改革和管理水平的不断提高，企业付息还本的能力会不断增强，我们还会一如既往地在降本增效、对标挖潜上继续努力，这也是“去杠杆”的重要举措之一。但是，钢铁行业的高效益时代已经一去难返，全行业已进入微利时期，单靠基本功和内功疗效长，回升慢，很需要更有效的政策、措施支持和多方助力。

　　国务院对“去杠杆”高度重视。下发了关于积极稳妥降低钢铁行业企业杠杆率的国发〔2016〕54号文件，已经建立由发改委、人民银行、银监会等相关部门和单位组成的“去杠杆”部际联席会议制度，对“去杠杆”进行综合协调，完善配套政策，制定“一企一策”个性方案，统筹推进。并要求落实和完善“降杠杆”财税支持政策，加大对企业在“降杠杆”过程中剥离相关社会负担和辅业资产的政策支持力度等。54号文还专门加了附件，对市场化银行债权转股权提出了指导意见。银监会对化解过剩产能中金融债权债务处理发了〔2016〕51号文件。这些文件对“去杠杆”的总体要求、政策原则、主要途径、实施方式作了明确规定。

　　我们做好“去杠杆”工作一定要先学好文件。吃透精神，掌握政策，从中找出本企业的切入点。这些文件内容很多，这次会上还要进行解读培训，我们要下功夫学懂，会用，谁肯下功夫，谁就能受益。

　　各企业要根据自己的债务情况选择适合自己的“去杠杆”主攻方向和切入点。债转股最好，但自己未必符合国家对债转股对象所规定的条件，不可能所有企业都能进行债转股。我们应该选择适用自己而且力度比较大的“去杠杆”方案。我只点几方面：

　　1.做好化解过剩产能中的债务处理工作

　　今年进一步深化“去产能”会。不仅要完成规定的数量，落实人员安置，而且要拆除设备，对资产作减值处理，对债务进行处理。处理债务是大事，债务问题不解决，资产减值了，债务还在，“杠杆率”反而高了，包袱就更重了，再变成了历史遗留问题以后就更难办了。从去年去产能以来，债务处理问题还没有全部破解，相关配套政策还没有出来。国家很重视这个问题，发了51号文件，订了一些原则和路径，又组织力量进行专题研究，相关部委正抓紧细化。有化解产能任务的企业要用好相关政策和解决方案，把化解产能中的债务处理作为“去杠杆”的重要内容，千方百计做好债务处理工作。在对原资产进行抵债处置、债务重组、减免债务和利息、重订还款方式、把不良资产打包处置等方面积极协调相关方妥善解决。处理不良债务重要的一条，就是向银行申请核销呆坏账，银行每年都有核销呆坏账额度，这个时候我们应该争取。

　　2.具备债转股条件的企业要努力争取债转股政策

　　债转股是企业减负、“去杠杆”最直接最有效的办法。上世纪90年代的债转股使一大批企业脱困重生，这次解困企业很期盼债转股，但国家对债转股企业有条件限制，条件限制对产业导向和金融安全是必要的，因为有了条件限制有的企业就不能参加债转股了。但钢铁行业还是有一批符合债转股条件的企业，这些符合条件的企业能否争取到债转股政策就成了关键问题，破解这个关键环节取决于符合条件企业自己的努力。基本具备债转股条件的企业要把争取债转股政策当大事研究，坐等就坐失良机，相关准备要充分，要积极主动地沟通多方，认真向政府、金融机构汇报争取。争取到了债转股政策，债转股的实施就会按照国家规定的原则、实施机制、工作程序进行，那时再在实施上下功夫。但关键要真转，不要搞“明股实债”。

　　3.“高杠杆”企业要在减少存量债务上加强工作，包括：

　　进行债务清理和债务整合。加大债务清欠力度，减少无效占用，加快资金周转，规模较大、应收账款较多的企业，可以开展应收账款融资和保理业务，改善财务状况，有金融板块的企业，可以利用金融业务发行可转债替换存量债务，利用债券市场提高直接融资比重，企业财务公司加强内部资金融通和管理。企业在融资方式和贷款规模上加强管控，加强企业自身财务杠杆约束，形成合理的资产负债结构。河北钢铁集团从2015年就着力降低贷款总量，改变了原来每年都新增加几百亿银行贷款的做法，大力缩减了财务费用。

　　通过股权融资也是“去杠杆”的好办法。上市公司和股份公司尽量进行股权融资，独资企业要结合国家深化改革相关政策，积极推进混合所有制改革、增资扩股、员工持股，用资本多元化扩大资金来源。

　　积极进行资产证券化和资本运作。按照“真实出售、破产隔离”的原则，通过“融资租赁、保理租赁、应收账款以及信托受益权”等财产权利和基础设施、商业物业等不动产为基础资产的资产证券化的方式，实现优质资产的迭代，创造更多收益。同时，利用资本市场的力量，借助会计事务所、券商等中介力量，开展多层次资本运作，通过吸收风险资本、主板上市融资、配股或增发、分拆上市、新三板挂牌融资、发行优先股、在区域性股权市场挂牌交易等方式，增加企业现金流，降低企业杠杆率，企业要在保证现金流和增强造血功能方面千方百计。最近，华菱钢铁集团在资本运作和资金整合方面取得突破性进展，腾笼换鸟，用金融、环保资产置换上市公司的钢铁资产，通过国企转型基金募集资金，增加了现金流，降低了资产负债率。

　　在减息、免息、停息、减债、免债方面加强与债权人协商。基本面较好、但存在短期财务困境的企业，要积极争取地方政府的支持，与主要债权银行加强沟通协商，进行贷款重组，调整贷款结构，合理确定贷款期限，按照国家有关规定减免利息，把大量短贷调整为长贷并减免部分利息。企业要研究制定债务重组方案，中钢集团已经在这方面走在前头，对650亿债务通过债务重组、债转股，共减免利息负担130亿元左右。

　　缓解资金困难，盘活存量资产。做好闲置存量资产尽职调查、资产清查和财产评估工作，清退无效资产，采取多种方式盘活闲置资产，对土地、厂房、设备等闲置的重资产，采取出售、转让、租赁、回租、招商合作等多种形式盘活，实现有效利用。要把存量资产整合与企业业务结构重组相结合，在做强主业，向多元化发展中，加大对内部资源的整合力度，对那些低收益甚至亏损、发展前途无望的业务，通过出售转让、委托管理、甚至破产清算等措施回收资金、减少债务和支出，优化企业布局。两块份额重的业务不可掉以轻心：一是钢厂搬迁，原土地及资产的评估处置，承诺的兑现，失败的案例比成功的多，甚至搬了死得更快，要不忘教训；二是在企业兼并重组中争取优惠政策支持，兼并重组中的资源整合、债务整合、减债减息等方面国家和地方优惠政策不少，要利用好机遇。

　　总之，“去杠杆”的路径和办法很多，企业已经积累了一些经验，我们要在实践中勇于探索，加强交流。

　　钢铁协会积极支持企业“去杠杆”工作。加强与主管部门、金融机构的联系和协调，加强行业调研和信息服务，交流推广经验，收集整理会员企业在“去杠杆”过程中反映的问题和诉求，向部际联席会议反映，争取相关支持，努力帮助企业做好“去杠杆”工作。希望各企业今年“去杠杆”能有个目标，希望今年有一批企业在“去杠杆”中脱颖而出。

　　“去杠杆、防风险，提升行业运行效益”是我们共同的期盼，“去杠杆”又是复杂而又艰巨的攻坚战，任务光荣，责任重大，我们要振奋精神，改革创新，励精图治，大胆寻求探索，多方共同努力，去争取这场攻坚战的胜利！